Valori mobiliare
Din punctul de vedere al investitorului, valorile mobiliare reprezinta acele active nebancare de capital negociabile emise in forma materiala sau evidentiate prin inscrisuri in cont care confera detinatorilor drepturi egale.
Cele mai des uzitate si cunoscute valori mobiliare sunt actiunile si obligatiunile.
Actiunile sunt fractiuni din capitalul social al unei societati comerciale si desemneaza raporturi juridice intre detinatorul acestora si societatea emitenta.
Obligatiunile reprezinta fractiuni dintr-un capital de imprumut, care desemneaza raporturi de creanta a detinatorului asupra emitentului.
Caracteristicile valorilor mobiliare
- Negociabile - acestea pot fi transmise de la o persoana la alta la un pret care va fi stabilit in functie de raportul cerere-oferta
- Materizalizate sau evidentiate in cont - reprezinta forma in care acestea pot fi emise si tranzactionate
- Drepturile asupra emitentului - patrimoniale, de vot pentru actiuni si de a fi remunerat in cazul obligatiunilor.
Aceste instrumente financiare sunt concretizate in documente de valoare precum:
- Actiuni emise de societati comerciale, negociate pe piata de capital;
- Obligatiuni corporatiste emise de societati comerciale, emise inclusiv de stat, cu o scadenta ce depaseste un an, negociabile pe piata de capital;
- Alte titluri negociate pe piata de capital care pot fi achizitionate prin schimb sau subscriere si care implica o decontare baneasca ( exceptand instrumentele de plata ).
Conform Organizatiei Internationale a Standardelor in ISO 10962, valorile mobiliare sunt grupate pe doua nivele:
- nivelul 1, in functie de natura relatiilor juridice de drepturi si obligatiuni numite categorii;
- nivelul 2, categoriile dupa drepturi si obligatii specifice numite grupe.
La nivelul 1, clasificate pe categorii in ISO 10962, valorile mobiliare se prezinta in acest mod:
|
Categorii |
Definitii |
| 1 |
Instrumente de proprietate |
Instrumente financiare care reprezinta atat relatia, cat si interesul de proprietate intr-o unitate economica sau fond comun de active. |
| 2 |
Instrumente ale datoriei |
Instrumente financiare prin care se evidentiaza banii datorati de emitent detinatorului, in conditii specificate. |
| 3 |
Drepturi |
Instrumente financiare ce ofera detinatorului privilegiul de a subscrie sau de a primi active specifice in conditii specificate. |
| 4 |
Optiuni |
Contracte care garanteaza detinatorului dreptul de a cumpara sau a vinde active specifice la un pret determinat la sau pana la un moment fixat in viitor. |
| 5 |
Futures |
Contracte care il obliga pe cumparator sa plateasca si pe vanzator sa livreze active specifice la un pret prestabilit si o data fixa in viitor. |
| 6 |
Altele |
Instrumente financiare care nu intra in categoriile definite anterior. |
Cele 6 categorii de la nivelul 1 sunt detaliate la nivelul 2 pe grupe de valori mobiliare:
- actiuni ordinare;
- actiuni preferentiale;
- actiuni convertibile;
- certificatate de investitii in fonduri;
- altele.
In Romania, gruparea valorilor mobiliare de pe piata de capital este reglementata de Legea 297/2004.