Leverage = utilizarea de costuri fixe cu scopul de a creste rata de rentabilitate a unei investitii. Un exemplu de leverage l-ar reprezenta cumpararea de valori mobiliare in marja. Leverage poate opera pentru a creste rata de rentabilitate, dar in acelasi timp creste si gradul de risc al investitiei.
Leverage reprezinta o tehnica de investitie prin care se utilizeaza o suma de bani mica pentru a face o investitie de valoare mult mai mare. Astfel leverage ofera o putere financiara semnificativa. Un alt exemplu ar fi : daca faci un imprumut de 90% din valoarea unei case pentru a achizitiona o proprietate mult mai valoroasa, folosesti tehnica leverage. Daca acea proprietate este vanduta pentru o suma mult mai mare decat reprezinta 90%, bani imprumutati, castigul dupa achitarea datoriei va revine integral. Dar in cazul in care proprietate este vanduta la un pret sub valoarea reprezentata de 90%, atunci pierderea este suportata de d-voastra.
Tehnica leverage poate fi riscanta in cazul in care instrumentul subadiacent nu functioneaza conform previzionarii. In cel mai rau caz se pierd banii proprii investiti plus suma datorata.
Leverage financiar se masoara prin raportul dintre datoria la datorie, plus capitalul propriu; cu alte cuvinte leverage financiar determina cresteri ale incasarilor pe actiuni pe durata venitului din exploatare aflat in crestere, dar adauga riscuri semnificative pentru actionari si creditori.
Cu cat raportul dintre contributia adusa de creditori este mai mare in comparatie cu contributia actionarilor, cu atat este mai mare leverage-ul financiar al fimeri. Leverage-ul financiar amplifica schimbarile care au loc in venitul net, comparativ cu evolutia venitului din exploatare. De exmplu: leverage-ul financiar poate aduce cresteri de 30% a venitului net in conditiile in care venitul din exploatare creste cu 20%. Fara leverage financiar acea crestere de 20% a venitului din exploatare ar determina o crestere egala a venitului net. Investitiile actionarilor pot fi expuse unor riscuri substantiale ori de cate ori venitul din exploatare este in scadere sau sunt vremuri nefavorabile.
Leverage operational = fenomen al inflatiei care determina cresterea veniturilor si cheltuielilor in fiecare an, in acelasi timp cheltuielile financiare ramanand aceleasi in cazul in care imprumutatul are rate fixe. Rezultatul, un flux de numerar in crestere. De exemplu: o companie care inlocuieste robotii cu masine utilizate de oameni, determina inlocuirea costurilor fixe cu costurile variabile si creste leverage-ul operational care tinde sa produca castiguri volatile.