Fondul mutual

Fondul mutual este un vehicul de investitii, care administreaza o suma de bani atrasa de la mai multi investitori, in scopul de a investi in titluri de valoare, cum ar fi actiuni, obligatiuni, instrumente ale pietei monetare si active similare. Fondul mutual este o modalitate populara de investitie deoarece reprezinta o cale simpla de diversificare a portofoliului de investitii.

Fondul mutual este organizat sub forma unei societati civile a caror administrare se face de catre o societate comerciala numita societate de administrare. Caracteristica de baza a unui fond mutual este emisiunea continua de titluri de participare, numite si unitati de investitie; investirea intr-un fond mutual consta in cumpararea de astfel de titluri de participare. Valoarea unitatilor se calculeaza zilnic de catre depozitarul fondului si se publica de catre administrator in presa. Titlurile nu se schimba in mod liber pe o piata organizata, asa cum se intampla la bursa de valori, sau direct intre persoane interesate, ci pot fi cumparate sau rascumparate numai de la/de catre fond; valoarea unui titlu nu se stabileste in mod liber, ci se stabileste in mod exact, ca un raport intre totalul activelor fondului si numarul de titluri existente in circulatie la un moment dat.

Societatea depozitara este o societate, de regula o banca, autorizata de CNVM, avand ca rol principal pastrarea in siguranta a activelor materiale, calculul si publicarea valorii activelor nete. Decizile cele mai importante (numirea si revocarea membrilor Consilului de Incredere, lichidarea sau fuziunea fondului, modificarea contractului de constituire) in cadrul unui fond mutual sunt luate de Adunarea Generala a Investitorilor, formata din toti detinatorii de titluri de participare. Consiliul de Incredere, a caror membrii sunt alesi dintre posesorii de titluri, reprezinta fondul in relatiile cu persoanele fizice, juridice si societatea de administrare, C.N.V.M (Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare). Se incheie un contract cu o astfel de societate specializata, numita Societatea de Administrare de Investitii care va responsabila de activitatiile fondului, inclusiv de contractele incheiate cu terti.

Investitorul unui fond mutual beneficiaza de:
- diversificarea potofoliului de investitii si un grad mic de risc
- lichiditate maxima (investitorii individuali pot primi bani lichizi oricand in schimbul titlurilor)
- administrare profesionala a portofoliului (societatea de administrare este formata din investitori profesionisti si analisti financiari)
- transparenta (conform CNVM fondurile trebuie sa asigure transparenta privind obiectivele de investitie si riscurile pe care le implica)

Oportunitatea realizarii unei investitii nu depinde de suma disponibila si nici de o anumita conjunctura de moment a pietei, ci de obisnuinta de a investi regulat si de alinierea politicii de plasament la obiectivele personale ale fiecarui investitor in parte. Inainte de a hotari asupra oricarei forme de plasament, se evalueaza resursele, se stabilesc obiectivele si se alege aceea politica de plasament care sa asigure nu cel mai mare castig posibil, ci atingerea obiectivelor personale.

Orice persoana, fizica sau juridica, este indicat sa urmareasca trei obiective distincte atunci cand face investitii financiare:
- pastrarea valorii banilor investiti (cum ar fi investitiile in valuta pentru protejarea economiilor fata de deprecieri importante ale leului);
- obtinerea de venituri din banii investiti (ex. depozitele bancare care platesc in mod regulat venituri sub forma de dobanzi);
- cresterea valorii banilor investiti (cum ar fi cazul investitiilor in actiuni sau terenuri, cladiri).

Aministratorii de fonduri de investitii au creat trei mari tipuri de fonduri, pentru a satisface obiectivele diverse ale investitorilor, care urmaresc atingerea acestora prin politici de plasament diferite. Aceste trei tipuri sunt:

1. Fonduri monetare - plasamentele principale sunt in valori mobiliare care genereaza venituri si a caror valoare variaza foarte putin datorita scadentelor reduse (certificate de trezorerie emise de stat, efecte de comert emise de banci comerciale sau societati comerciale renumite cu scadenta medie de 90 zile, depozite bancare).

2. Fonduri de venituri - plasamentele principale sunt in valori mobiliare care genereaza venituri ridicate, dar datorita scadentelor lungi sunt expuse la variatia valorii ( obligatiuni, ipoteci imobiliare actiuni preferentiale, actiuni comune emise de societati foarte bune si cu o politica de distribuire de dividende consistente). Investitorii pot opta pentru incasarea veniturilor distribuite sau reinvestirea automata a acestora in fond.

3. Fonduri de crestere - plasamentele principale sunt in valori mobiliare a caror valoare se modifica sensibil in timp: actiuni de toate tipurile, obligatiuni convertibile, optiuni, contracte futures.