Cumpararea in marja este initiata de catre investitori in scopul obtinerii de profit. Prin utilizarea marjei, riscul dar si posibilitatea de castig unei investitii cresc mai mult, comparativ cu o tranzactie obisnuita.
Cumparea in marja presupune urmarea unor pasi bine stabiliti, astfel incat o astfel de tranzactie sa fie realizata in conditii optime.
1. Clientul initiaza cumpararea in marja adresandu-se Societatii de Servicii de Investitii Financiare (S.S.I.F.).
2. Societatea de Servicii de Investii Financiare deschide contul in marja pe numele clientului.
3. Clientul semneaza acordul de ipotecare a titlurilor cu SSIF urmand sa depuna un procent din valoarea initiala a tranzactiei.
Acest procent reprezinta marja initiala relativa.
( Marimea procentului pentru marja initiala este stabilita prin lege de institutia de supraveghere a pietei bursiere, sau conducerea bursei centrale. In Romania, Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare- C.N.V.M.- reglementeaza pentru marja initiala, la cumpararile in marja de actiuni si obligatiuni, un procent de 50% ).
4. SSIF inregistreaza in creditul contului in marja marimea absoluta a marjei initiale depuse de client.
5. SSIF plaseaza apoi ordinul de cumparare in bursa la data cand l-a primit de la client.
6. Bursa de valori confirma executarea ordinului de cumparare.
7. Societatea de Investitii Financiare plaseaza titlurile cumparate in numele clientului intr-un cont special de titluri.
Titlurile cumparate garanteaza imprumutul primit de client de la SSIF si imprumutul contractat de aceasta de la o banca.
8. SSIF obtine apoi un imprumut de la o banca (de obicei banca unde este titulara de cont) la rata dobanzii de pe piata monetara.
9. SSIF imprumuta clientul. Marimea imprumutului este egala cu diferenta intre valoarea de piata a tranzactiei si marja initiala depusa.
Rata dobanzii perceputa la acest imprumut este obtinuta prin majorarea cu un numar de procente a ratei dobanzii pe piata monetara.
10. Societatea de Servicii de Investii Financiare calculeaza in fiecare zi nivelul marjei obtinand o marja actuala (curenta) in marime absoluta si marime relativa.
Contul in marja cu marja actuala este un cont marcat la piata. Tot zilnic, SSIF aduce nivelul marjei actuale la nivelul marjei permanente.
11. Cand considera oportun, (sau la scadenta), clientul initiaza un ordin de vanzare la vedere.
Oportunitatea este reprezentata de atingerea nivelului de pret propus la initierea cumpararii in marja.
12. SSIF primeste ordinul si il plaseaza la bursa de valori.
13. Bursa de valori confirma executarea ordinului de vanzare.
14. SSIF isi retrage imprumutul acordat clientului si incaseaza dobanda aferenta acestuia.
15. SSIF ramburseaza imprumutul primit de la banca si plateste dobanda aferenta acestuia.
16. SSIF remite clientului extrasul contului in marja.
Daca presupunerea clientului privind nivelul cresterii pretului titlului financiar a fost corecta, rata rentabilitatii tranzactiei in marja este superioara tranzactiei la vedere.