Descrie o strategie implementata dupa o perioada de castiguri substantiale de pe urma unei pozitii long deschise pe piata de actiuni. Pentru a preveni un potential risc de depreciere pana la atingerea nivelului propus la care sa lichidam, trebuie sa adoptam o strategie de protectie.
Strategia prevede cumpararea unei optiuni put in afara banilor si vanzarea simultana a unei optiuni call in afara banilor.
Cumpararea unei optiuni put ne da dreptul, dar nu si obligatia, de a vinde detinerea noastra la un anumit moment si pret. Fixand un pret favorabil noua, suntem protejati de o eventuala depreciere a actiunilor. Ceea ce pierdem insa este prima pe care o platim pentru achizitionarea optiunii. Pentru a o recupera, cel putin partial, vindem optiuni call, si colectam prima.
Termenul are si sensul de restrictie aplicata pietelor, pentru a proteja impotriva pierderilor masive generate de fluctuatiile foarte mari ale preturilor. Sunt prevenite insa si castigurile masive.