Bursele sunt locatii fizice sau spatii virtuale (electronice) in care vanzatorii si cumparatorii tranzactioneaza bunuri sau titluri financiare. Caracteristica principala a activelor care fac obiectul schimburilor la o bursa este reprezentata de caracterul omogen (fungibil) si un anumit grad de standardizare.
In functie de activul tranzactionat distingem bursele de marfuri si bursele de valori. In functie de modul de tranzactionare distingem piete spot in care livrarea si plata activului se fac in momentul tranzactiei, cu decontare ulterioara, la un interval scurt de timp) si piete futures (in care se livrarea, respectiv plata, au loc la o data ulterioara, stabilita la incheierea tranzactiei).
Bursa de marfuri
Bursele de marfuri au aparut initial ca locatii de tranzactionare a unor cantitati fizice de marfuri insa, treptat, au devenit piete futures, astazi nefiind necesara detinerea activului tranzactionat (multe contracte se deconteaza prin plata unei diferente in bani). In cadrul burselor de marfuri se mai tranzactioneaza si optiuni, care sunt drepturi de a cumpara sau vinde un activ la un anumit pret si la o anumita data. Activul suport al optiunilor este reprezentat de actiuni, rate de dobanda, obligatiuni, diferite marfuri sau valute si contracte futures. Bursele de marfuri faciliteaza existenta unor piete lichide pentru active dificil de stocat sau tranzactionat, stabilirea unui pret just prin mecanismul cererii si ofertei ("price discovery") si ofera posibilitatea unei largi palete de investitori sa tranzactioneze la costuri reduse (pentru tranzactionarea pe pietele futures este necesar ca un investitor sa detina numai o parte din valoarea contractului, numita marja).
Bursa de valori
Bursele de valori sunt organizatii care faciliteaza transferul unor titluri de valoare cum sunt actiunile, obligatiunile sau contractele futures (pe actiuni, valute etc). Un alt rol important este cel de asigurare a unui cadru organizat de atragere de capital (finantare) prin emiterea de astfel de titluri de catre companii, fie prin oferte publice initiale, fie prin majorari de capital ulterioare (in cazul actiunilor). Daca bursele de marfuri pot crea insturmentele tranzactionabile (produse financiare derivate) in functie de interesul existent pentru o anumita categorie de produse, in cazul burselor de valori societatea emitenta trebuie sa se conformeze unui set de reguli pentru a-si lista actiunile/obligatiunile pe respectiva piata. Principalele conditii se refera la o capitalizare minima, free-float, istoricul profitabilitatii si existenta unui plan de afaceri solid, la care se adauga angajamentul companiei de a pastra un anumit grad de transparenta in relatia cu investitorii.
Rolul bursei de valori
Rolul bursei de valori este de a facilita obtinerea de finantare de catre companii, de a asigura o piata lichida si transparenta pentru valorile mobiliare emise de acestea, de a oferi o alternativa de investitie dar si de a creste notorietatea si vizibilitatea companiilor care aleg sa se listeze. Nu in ultimul rand, bursele de valori constituie veritabile barometre ale economiei, evolutiile si perspectivele unor sectoare fiind vizibile in modul in care se comporta la bursa cotatia actiunilor apartinand unor jucatori din domeniu. Mai mult decat un barometru, bursa anticipeaza uneori anumite evolutii economice majore, deoarece pretul actiunilor incorporeaza o multitudine de informatii la care au acces investitorii in acel moment.