Binomial Option Pricing Model
Binomial Option Pricing Model este un model folosit pentru a stabili pretul posibil al unei optiuni la un
anumit moment in viitor, precum si evolutia acestuia pana la expirarea optiunii.
Procesul de cotare este interactiv si permite stabilirea de noduri, adica
momente importante in viitor care pot afecta pretul optiunii. Cotarea se bazeaza
pe premiza unei piete perfect eficiente si nu ia in considerare posibilitatea
arbitrajului. Simplificata in acest mod, metoda este usor de implementat intr-un
tabel si poate fi folosita de catre investitori pentru a exercita optiunea
respectiva in momentul cel mai favorabil lor.
Binomial Tree
Este reprezentarea grafica a valorii pe care o poate avea o optiune la diferite
noduri sau momente in timp. Valoarea optiunii depinde de pretul activului de
baza (actiune sau obligatiune), care, intr-un anumit nod, poate ori sa creasca,
ori sa scada, in functie de evenimentele care apar in piata. Modelul este
folositor cand analizam pretul optiunilor, insa exista o eroare fundamentala in
conceptul pe care se bazeaza. Teoretic, optiunea poate lua doar una din doua
valori (in crestere sau in scadere fata de cea precendenta), insa in practica,
pretul poate varia intr-un interval practic nemarginit si poate lua orice
valoare.