Piata de capital
Piata de capital reprezinta multimea de relatii si mecanisme prin care se atrag si se plaseaza fondurile disponibile din economie catre agentii economici sau entitati publice si private (solicitoare de fonduri), pe termen mediu si lung. Aceste plasamente sunt posibile prin intermediul brokerilor, dealerilor si al societatilor de intermediere si cu ajutorul emisiunii si tranzactionarii valorii mobiliare. Existenta acestei pieti este strans legata de necesitatile curente de trezorerie si investitii.
Literatura de specialitate a structurat doua conceptii in ceea ce priveste piata de capital:
- Conceptia anglo-saxona conform careia piata financiara este formata din piata de capital si piata monetara
- Conceptia continental-europeana conform careia piata de capital este structurata din piata monetara, piata ipotecara, piata financiara
Functionalitatea pietei de capital este influentata de mai multi factori precum: starea economiei, logica politicilor monetare, bugetare si sociale, calitatea reglementarilor juridice, existenta procesului de economisire la nivel national.
Componentele pietei de capital
- Piata primara - la acest nivel are loc mobilizarea fondurilor, emisiunea ,vanzarea sau distribuirea titlurilor financiare; se permite transformarea economiilor in resurse pe termen lung
- Piata secundara - reprezinta piata pe care dupa emiterea valorilor mobiliare acestea sunt tranzactionate si plasate pe toata durata vietii lor; piata secundara se manifesta ca o piata bursiera cat si ca piata extrabursiera; titlurile care nu indeplinesc criteriile cerute pentru cotarea lor la bursa sunt tranzactionate pe piata extrabursiera; pentru o buna functionalitate a pietei secundare trebuie sa respecte anumite cerinte: lichiditatea, eficienta, transparenta, adaptabilitatea, corectitudinea.
Instrumentele pietei de capital
- valori mobiliare cu venituri fixe (titlurile de stat, note de trezorerie, obligatiuni de trezorerie, obligatiuni ale societatilor comerciale)
- valori mobiliare cu venit variabil (actiunile comune si preferentiale)
- valorile mobiliare derivate (contracte forward, combinate, contracte futures, contracte cu optiuni)
- valorile mobiliare sintetice (contracte pentru indici bursieri)