Cronica bursiera BVB, Forex si piete internationale

Google se indreapta catre un maxim istoric

Saptamana trecuta a fost una extrem de turbulenta pentru indicii BET si BET-FI care au trecut sub nivele de pret importante.

In acelasi timp, Google preseaza nivelul de rezistenta de ~600$/act, nivel care a constituit un prag important de rezistenta in ultimii trei ani de zile. Daca estimarile analistilor in ceea ce priveste rezultatele financiare de anul acesta se confirma, atunci Google poate depasi aceasta rezistenta de pret care se constituie in ultimul prag semnificativ inainte de maximul istoric de 750$ inregistrat in vara lui 2007.

Global Macro vs. Grecia

Mediul ramane favorabil activelor de refugiu traditionale (bonduri guvernamentale americane, USD), si defavorabil activelor de risc, in particular valutelor est-europene

Global Macro inainte de H2 2012

Mediul curent ramane favorabil bondurilor guvernamentale americane cu scadente medii si lungi, si defavorabil valutelor est-europene

Tranzactii importante in piata cu titlurile FP si BRD

Dupa inca o saptamana, BET si BET-FI raman in aceleasi repere discutate: intre 5400 si 5600 puncte BET si 24000 - 26000 puncte BET-FI.

Pe masura ce trece timpul, cu atat mai important va fi momentul in care preturile vor iesi din acest interval. Asta deoarece volumele cumulate inregistrate cresc pe zi ce trece, din ce in mai multi investitori fiind dispusi sa stabileasca pozitii noi sau sa lichideze unele existente la aceste preturi. Cum nu toata lumea poate sa aiba dreptate in acelasi timp, o data sparte aceste intervale o parte a investitorilor va dori sa inverseze actiunile intreprinse la aceste preturi, dand forta trendului nou-creat dupa momentul spargerii.

Punctul de atractie al saptamanii trecute a fost executarea a doua tranzactii speciale cu titluri BRD si FP. Cum date oficiale despre contra-partile acestor tranzactii nu au fost facute publice putem doar sa speculam asupra partilor implicate. Concluziile pot fi urmarite in materialul video.

EUR vs. Europa de Est

Am vazut in debutul 2012 aprecieri importante ale valutelor est-europene, dar aceste aprecieri vor fi dificil de sustinut in H2 2012.

Indicii BET si BET-FI evolueaza in acelasi interval

Pe parcursul saptamanii trecute companiile listate la BVB au desfasurat AGA pentru aprobarea exercitiului finaciara 2011 si acordarea de dividende.

Vineri, Guvernul a fost demis, eveniment ce ar putea implicatii negative pe Bursa in perioada urmatoare.
Momentan, preturile companiilor listate la BVB nu au fost influentate de aceasta decizie.

Pentru a aprecia ca aceasta veste cu potential negativ a fost sigur depasita, cei 2 indici trebuie sa depaseasca nivelele de rezistenta.

Mediul redevine favorabil predilectiei pentru refugiu

Bondurile guvernamentale americane cu scadente medii si lungi pastreaza sansa unor noi maxime ale cotatiilor (minime ale dobanzilor corespondente) mai tarziu in 2012.

BET si BET-FI in asteptarea rezultatelor AGA

Din punct de vedere al evolutiei saptamanale cei 2 indici nu s-au desprins de tiparul desenat in ultima luna.

Am avut parte de o saptamana cu lichiditate scazuta, cu variatii mici intre minimele si maximele saptamanale si cu o inchidere la mai putin de 1% fata de saptamana precedenta.

Mai mult de 50 de companii listate la BVB isi vor desfasura Adunarea Generala a Actionarilor de aprobare a rezultatelor financiare anuale pentru exercitiul financiar 2011. Odata cu concluzia acestor adunari generale vom avea parte de trecerea datelor de inregistrare pentru acordarea de dividente.

Vor dori investitorii activi sa incaseze dividendul si sa vanda apoi actiunile in piata si sa se retraga o perioada sau vor reinvesti divindendele in aceleasi actiuni? Raspunsul la aceasta intrebare este extrem de important deoarece indicii BVB evolueaza intr-un interval destul de strans: intre 5200 si 5400 pentru BET respectiv 24000 si 26000 pentru BET-FI.

Daca investitorii decid sa ia o pauza, aceasta decizie va duce la spargerea nivelelor de suport si la formarea unui trend descrescator care sa anuleze cresterile inregistrate de la inceputul anului.

Daca decid sa reinvesteasca vom avea o reluare a trendului crescator.

Atentie la bonduri guvernamentale

In debutul 2012, economia americana a surprins pozitiv asteptarile sumbre din toamna, Banca Centrala Europeana a injectat aproape 1 trilion EUR in sistemul financiar al zonei euro, iar activele de risc au reusit in Q1 unul dintre cele mai bune trimestre din istorie. Totusi, un asemenea mediu nu a reusit sa disloce piata bondurilor guvernamentale americane - in sensul unei realocari a capitalurilor dinspre siguranta bondurilor catre randamentele bursei de actiuni si ale altor active de risc. De acum inainte, acest lucru va fi cu atat mai dificil.

Evolutie laterala pentru BET si BET-FI

Evolutie saptamanala a celor 2 indici ramane definita de nivelele de suport si rezistenta despre care am mai vorbit in aceste materiale: pentru BET- 5200 suport si 5400 rezistenta, respectiv 24000 si 26000 pentru BET-FI.

Pastele ortodox si asteptarea investitorilor de a incasa dividendele pentru actiunile detinute, au facut ca BET si BET-FI sa inregistreze variatii mici ale pretului, atat intraday cat si de la o zi la alta.

Odata cu sfarsitului lunii aprilie si cu inceputul distribuirii dividendelor vom fi in situatia de a sparge unul din aceste 2 repere.

Fie investitorii vor incasa dividendele si se vor retrage o perioada din piata, caz in care nivelele de suport vor fi sparte foarte usor, fie bursele din afara vor inregistra un nou impuls pozitiv ce va convinge investitorii sa reinvesteasca dividendele in aceleasi titluri, caz in care nivele de rezistenta vor fi sparte.