Accumulation/Distribution Line (AD Line)
AD Line este un indicator care combina pretul cu volumul. Indicatorul porneste de la premisa ca volumul precede pretul, ca de altfel toti indicatorii care au la baza pretul si volumul combinat si ca, cu cat volumul care insoteste o miscare este mai mare cu atat miscarea este mai semnificativa. Volumul reflecta cantittatea tranzactionata din instrumentul respectiv si reprezinta in mod direct cantitatea de bani care intra sau iese din instrument. De multe ori inaintea unui avans al pretului vor exista perioade de crestere a volumului si acest indicator incearca sa scoata in evidenta aceste semnale pe care volumul le da, teoretic, inaintea pretului.
A fost proiectat de Marc Chaikin pentru a urmari cantitatea de bani care intra si iese dintr-un instrument (proiectat pentru piata de actiuni initial) si pentru a fi inteles este necesara intelegerea unui alt indicator pe care acesta incearca sa il imbunatateasca: OBV (On Balance Volume).
In 1963 Joe Granville proiecteaza indicatorul OBV acesta fiind unul dintre primii indicatori creati in scopul masurarii fluxului pozitiv si negativ de bani dintr-o actiune. OBV este un indicator simplu care aduna volumul corespondent perioadei in momentul in care pretul de inchidere a acelei perioade este mai mare decat pretul de inchidere anterior si scade volumul cand inchiderea este mai mica decat inchiderea precedenta. Se cumuleaza apoi aceste rezultate si se obtine OBV, indicator a carie linii este comparata cu pretul pentru a gasi divergente in directia celor doi. Problema acestui indicator este ca chiar daca pretul se deschide pe minim si se inchide pe maxim valoarea OBV poate fi negativa atat timp cat inchiderea perioadei curente este mai mica decat inchiderea perioadei anterioare si astfel nu reflecta foarte bine realitatea din piata. Chaikin incearca sa indrepte acest lucru si creeaza AD Line indicator care renunta la compararea perioadei curente cu perioada anterioara si se concentreaza doar asupra configuratiei preturilor in perioada curenta proiectand o formula care calculeaza o valoare in functie de locatia inchiderii fata de raza perioadei:
[(Inchidere-Minim) - (Maxim-Inchidere)] / (Maxim-Minim)
Aceasta formula va da urmatoarele 5 situatii:
1. Pretul de inchidere este egal cu pretul maxim, valoarea este 1
2. Pretul de inchidere este peste mijlocul razei dintre Maxim si Minim valoarea este intre 0 si 1
3. Pretul de inchidere este exact in mijlocul razei Maxim-Minim, valoarea rezultata este 0.
4. Pretul de inchidere este sub mijlocul razei Maxim-Minim, valoarea rezultata este intre -1 si 0
5. Pretul de inchidere este egal cu pretul minim caz in care valoarea rezultata este -1.
Pe fiecare perioada se inmulteste valoarea rezultata din formula de mai sus cu volumul perioadei si se face un total cumulativ obtinandu-se AD Line. Se poate vedea ca, cu cat pretul de inchidere este mai apropiat de pretul maxim al zilei cu atat mai mult volum este adaugat totalului cumulativ si cu cat pretul de inchidere este mai aproape de minimul zilei cu atat mai mult volum este scazut din totalul cumulativ, la fel cand pretul este la mijloc nu se adauga nimic deoarece avem inmultire cu 0.
Formula completa pentru acest indicator este:
Cand indicatorul AD line se misca in sus arata ca instrumentul este acumulat deoarece cea mai mare parte a volumului este asociata cu miscarea in sus a pretului. Cand indicatorul se misca in jos arata un instrument vandut deoarece cea mai mare parte a volumului este asociata cu miscarea in jos a pretului. Semnalele date de AD line sunt in general evidente si se concentreaza pe conceptele de divergenta si confirmare.
Un semnal de avertizare bullish este dat cand AD Line formeaza o divergenta pozitiva. O divergenta de acest gen pe acest tip de indicator trebuie sa fie destul de lunga si nu in faza initiala, confirmarea semnalului vine cant pretul isi schimba directia si incepe sa confirme AD Line.
Invers, un semnal de avertizare bearish este dat cand AD Line formeaza o divergenta negativa.
In concluzie sepoate spune ca AD line poate fi utilizat pentru a masura volumul care insoteste o miscare si determina daca el creste pe cresterea pretului sau pe scaderea pretului, un trend al AD line care confirma miscarea pretului ne indica un trend puternic cu presiune in directia respectiva.
Formula utilizata in calcularea lui nu ia gapurile in considerare, o actiune care face un gap in sus nu va primi nici uncredit pentru gap ceea ce poate fi un dezavantaj. Un alt dezavantaj este ca de cele mai multe ori indicatorul va fi corelat foarte bine cu miscarea pretului si nu va evidentia nici o divergenta.
In imaginea de mai jos se poate vedea indicatorul AD Line cu o divergenta bullish la limita pe TGN, oricum si acest indicator ca de altfel toti indicatorii de analiza tehnica este unul subiectiv si interpretarea lui se lasa la latitudinea utilizatorului fiind necesara intelegerea formulei de calcul pentru a il putea utiliza sau a vedea daca se doreste utilizarea lui sau nu.